Pourquoi l’annonce d’Euronext sur les volumes de juillet compte pour les investisseurs particuliers
Le 11–12 août 2025, Euronext a publié ses volumes de juillet 2025, indiquant une hausse par rapport à juillet 2024. Cette progression intervient dans un contexte de marchés européens attentistes avant la publication de l’inflation américaine (CPI) du 12 août 2025 à 8h30 ET, confirmée par le calendrier officiel du Bureau of Labor Statistics. Pour les investisseurs actifs sur le CAC 40, le SBF 120 et les ETF listés à Paris, cette dynamique de volumes influe directement sur la liquidité, la formation des prix et l’exécution des ordres dans le carnet d’ordres.
Pourquoi cela compte-t-il concrètement ? Des volumes plus élevés améliorent en général la profondeur de carnet, resserrent les spreads et accélèrent la découverte des prix. Sur le CAC40 et les grandes valeurs du SBF 120, cela facilite les entrées/sorties avec un meilleur taux d’exécution, notamment lors des auctions d’ouverture et de clôture. Pour les ETF, une activité renforcée se traduit souvent par des quotes plus stables des market makers et un suivi plus serré de l’iNAV, réduisant le slippage. A l’inverse, des creux de volume peuvent accroître la volatilité intraday et l’impact de marché des ordres » au marché « .
Attention toutefois à la saisonnalité. Juillet peut rester actif, mais août est traditionnellement plus creux en Europe (vacances, effectifs réduits côté salle de marché). En conséquence, adaptez vos pratiques d’exécution en PEA/CTO : privilégier les ordres limites, viser les plages les plus liquides (ouverture/clôture), fractionner les tailles, et contrôler le top of book. Pour des repères comportementaux en période estivale, consultez nos astuces pour l’inactivité estivale et notre analyse de la rotation sectorielle estivale via ETF Euronext. Enfin, si vous débutez ou souhaitez optimiser la mise en œuvre, demandez-vous comment investir en bourse efficacement pendant ces fenêtres de liquidité fluctuante.
Liquidité et exécution : 5 impacts concrets sur vos ordres PEA/CTO
Sur Euronext Paris, la hausse des volumes améliore généralement la liquidité et donc la qualité d’exécution dans le carnet d’ordres. Voici cinq impacts clés pour vos ordres en PEA/CTO :
- Spreads et profondeur – Sur les grandes capitalisations du CAC40 et les ETF liquides, des volumes accrus resserrent les spreads et gonflent la profondeur (5–10 meilleures lignes), ce qui améliore le taux d’exécution et limite le slippage. Exemples d’ETF parisiens: Amundi CAC 40 UCITS ETF Acc FR0013380607 (mnémo CACC) et Amundi ETF CAC 40 Dist FR0007052782 (mnémo CAC).
- Auctions (ouverture/clôture) – Les auctions agrègent du volume et concentrent la découverte des prix. L’AMF documente la montée en puissance de la clôture, représentant désormais fréquemment 20–40% des volumes quotidiens en Europe (analyse AMF). Pour les » grosses lignes « , exploitez cette fenêtre.
- ETF Euronext – Surveillez iNAV, carnet et la quote minimale des market makers. Préférez un ordre limite proche du mid-price pour maîtriser le slippage. Consultez aussi l’initiative Auction Volume Discovery (AVD) qui vise à faciliter la recherche de liquidité en auction.
- Small et mid caps – Les volumes restent concentrés sur quelques créneaux; un ordre » au marché » peut fortement déplacer le prix. Adoptez des limites strictes, acceptez des exécutions partielles et étalez l’exécution.
- Coût total d’exécution – Le spread + le slippage + les commissions = coût total réel. Un spread plus serré en période de volume élevé peut compenser une commission apparente plus élevée et améliorer votre performance nette en PEA/CTO.
Checklist rapide
- Privilégier l’ordre limite.
- Vérifier la profondeur (5–10 meilleures lignes) et le top of book.
- Comparer votre prix d’exécution au VWAP et au mid-price pour jauger la qualité.
- Vérifier la fenêtre d’ouverture des sous-jacents pour les ETF.
- Pour aller plus loin sur les flux et la tenue de marché des trackers, lisez notre focus sur les flux de souscription et de rachat des ETF.
En somme, bien gérer l’investissement en bourse passe par la maîtrise du coût d’exécution – un réflexe clé pour vos placements financiers.
Août, mois piégeux : horaires, tailles et types d’ordres à privilégier
Août cumule des contraintes de liquidité sur Euronext : salles de marché clairsemées, carnets plus fins, creux de milieu de journée. Pour vos exécutions en PEA/CTO, structurez votre plan autour de trois axes: timing, tailles et types d’ordres.
- Timing – Ciblez l’ouverture et la clôture (auctions), là où les volumes sont agrégés et la découverte des prix maximale. Évitez si possible le » ventre mou » 12h–15h (heure de Paris) où le carnet d’ordres se tarit.
- Taille d’ordre – Fractionnez les grosses lignes; acceptez des remplissages successifs pour réduire l’impact. Sur des valeurs peu liquides, étalez sur plusieurs séances.
- Type d’ordre – Préférez limite / stop-limit à » au marché » / stop. Fixez une tolérance de prix claire et adaptez la validité (jour vs GTC) à la saison.
- ETF spécifiques – Passez vos ordres lorsque les sous-jacents sont ouverts (ex.: ETF actions US l’après-midi à Paris). Écartez les ordres juste à l’ouverture si le carnet est encore » creux » et privilégiez un prix limite proche du mid avec contrôle de l’iNAV.
- Discipline – Définissez un spread maximum acceptable (en ticks ou %) et surveillez l’écart iNAV/dernier prix. Évitez de » courir après le prix « .
Encadré pratique – gabarits d’ordres indicatifs
| Situation | Type d’ordre | Timing | Tolérance de spread | Notes |
|---|---|---|---|---|
| Petite ligne (< 2 k€) | Limite | Ouverture/Clôture | ≤ 1–2 ticks (ETF CAC40) | Viser le mid; pas d' » au marché « . |
| Moyenne (2–10 k€) | Limite; possibles partielles | Ouverture; sinon en continu si carnet profond | ≤ 2–3 ticks | Contrôler 5–10 meilleures lignes. |
| Grosse (> 10 k€) | Limite; auction de clôture | Clôture prioritaire | À calibrer vs profondeur | Préparer tranche(s) et contrôle iNAV pour ETF. |
Rappelez-vous : une bonne exécution améliore à elle seule le rendement de vos investissements en bourse. Si vous êtes investir en bourse débutant, formalisez un protocole simple, testé sur petites tailles, avant d’augmenter le risque.
Cas pratiques express : ETF CAC 40 vs small cap Euronext Growth
ETF CAC 40 (capitalisant)
- Objectif : minimiser le slippage.
- Action : passer un ordre limite proche du mid, lorsque les sous-jacents sont ouverts. Exemple de support: Amundi CAC 40 UCITS ETF Acc FR0013380607 – CACC. Contrôler le top of book et l’iNAV; ajuster le prix si l’écart iNAV/dernier prix dépasse votre tolérance.
- Astuce : pour des tailles > 10 k€, surveiller l’auction de clôture, souvent très profonde sur le CAC40. Autre repère: Amundi ETF CAC 40 Dist FR0007052782 – CAC.
Small cap Euronext Growth
- Objectif : exécuter sans déranger le prix.
- Action : fractionnement par tranches; limites strictes; patience sur plusieurs séances. Viser ouverture/clôture; éviter les ordres » au marché » et accepter des partielles si le carnet est peu profond.
- Astuce : éviter les jours de news (ou juste après) si le carnet est instable; surveiller la volatilité intraday et le ratio taille d’ordre/profondeur.
Conclusion opérationnelle : mesurez votre qualité d’exécution en comparant votre prix moyen au VWAP du jour et au mid-price. Si votre dérive dépasse votre borne cible, resserrez vos limites, fractionnez davantage et privilégiez les auctions. Pour des repères additionnels sur les comportements estivaux des trackers et la liquidité sectorielle, (re)lisez notre analyse de la rotation sectorielle via ETF.
Ces réflexes s’intègrent à une démarche disciplinée pour mieux investir en bourse et structurer vos placements financiers sur Euronext.
Conclusion
Des volumes Euronext en hausse en juillet sont une bonne nouvelle pour la liquidité et la qualité d’exécution sur le CAC 40, le SBF 120 et les ETF listés à Paris. Mais le mois d’août demeure piégeux : profondeur fluctuante, spreads plus capricieux, carnets parfois clairsemés. En maîtrisant le timing (ouverture/clôture), les ordres limites et le fractionnement, vous réduisez spread et slippage, et protégez la performance de votre PEA/CTO.
Prochaine étape tactique : surveillez l’actualité macro (inflation US le 12 août 2025 – consultez le calendrier du BLS) et adaptez vos fenêtres d’exécution aux pics de volume. Côté produits, gardez un œil sur la microstructure (auctions, iNAV, profondeur) et, pour le primaire/corporate, sur les opérations comme les obligations convertibles d’Euronext qui peuvent influencer l’attention des investisseurs.
Enfin, si vous cherchez à structurer vos méthodes et calendriers d’ordres pendant l’été, revisitez nos 7 astuces pour l’été et notre lecture des flux ETF sur Euronext. Cette discipline est le socle d’une bonne hygiène pour investir en bourse, utile quel que soit votre niveau – du investir en bourse débutant à l’exécutant confirmé – et pour réussir vos investissements en bourse sur la durée.